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SC异动 建议逢高止盈不追涨
时间:2019-10-11

  1、API公布,截至10月4日当周,美国原油库存增加413万桶,调查的分析师预计为增加140万桶。俄克拉荷马州的库欣原油库存增加124万桶。上周炼厂日炼油量减少7.1万桶。上周汽油库存减少594万桶,调查的分析师预计减少25.7万桶。当周,包括柴油和取暖油的馏分油库存减少398万桶,调查的分析师预估为减少210万桶。上周美国原油进口增加38.1万桶/日,至640万桶/日。

  2、美国能源信息署(EIA)周二(10月8日)发布短期能源展望报告称,将2019年美国产量增幅预估上调至127万桶/日,达到1226万桶/日,之前增幅预期为125万桶/日。但2020年美国产量增幅预估下调至91万桶/日,预计将达到1317万桶/日,之前预估为1323万桶/日。EIA预计美国9月原油产量增加23万桶/日至1259万桶/日,此前预期为1243万桶/日。并预计12月原油产量为1300万桶/日,此前预期为1292万桶/日。同时认为美国2020年12月原油产量将达到1337万桶/日,但低于此前预期的1350万桶/日。需求方面,EIA预计2019年美国原油产量将增加127万桶/日,此前为125万桶/日;预计2020年美国原油产量将增加91万桶/日,此前为99万桶/日;预计2019年美国原油需求增速为4万桶/日,此前为14万桶/日;预计2020年美国原油需求增速为22万桶/日,此前为26万桶/日。EIA将2019年全球原油需求增速预期下调5万桶/日至84万桶/日,并将2020年全球原油需求增速预期下调10万桶/日至130万桶/日。EIA预计石油输出国组织(OPEC)9月原油产量减少155万桶/日至2823万桶/日,同时认为今年沙特原油产量将减少135万桶/日。

  3、从OPEC的原油船期来看,9月份环比下滑了124万桶/日至2188万桶/日,沙特与委内瑞拉出口量各下滑了近40万桶/日。虽然预计随着沙特生产的恢复,10月份的OPEC出口量将会有所恢复,但实货市场目前并非完全由紧转松,从贴水情况来看,美国原油欧洲到岸贴水依然坚挺。初步库存数据显示9月份中国商业原油库存下降高达3500万桶,全球原油库存依然加速去化。

  4、中美官员10月10-10月11日将展开最新一轮贸易磋商。刘鹤副总理当周将率团赴华盛顿举行第13轮中美经贸高级别磋商。前不久,双方经贸团队在华盛顿举行了副部级磋商,就共同关心的经贸问题进行了建设性的讨论,也就第13轮经贸高级别磋商的具体安排交换意见。商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文9月29日称,期待本轮磋商中,中美双方能在平等和相互尊重基础上相向而行,照顾彼此关切。这有利于两国人民,也有利于世界。

  5、尼日利亚石油部长Timipre Sylva表示,如果油价继续下跌,尼日利亚和其他欧佩克成员国将进一步削减原油供应。Sylva称,当今世界也呼唤中国方案。买码论坛欧佩克的每个人都认为要稳定市场,不能让石油价格直线下跌。尼日利亚承诺将完全遵守其新的日产177.4万桶的生产配额。此前该国在8月份曾出现产能过剩。当时这位部长表示,他们将在9月份削减,并将在本月全面执行。由于输油管中断,尼日利亚目前日产原油169万桶。欧佩克及其盟国将于12月初在维也纳举行会议。他们目前达成的每日减产120万桶的协议将于3月底到期

  小结:昨日夜盘SC1911异动大涨6.77%,SC1912涨4.53%,布伦特跌0.58%,SC在盘中增仓上行,收盘前十分钟空头减仓期价直线元,我们认为主要的原因可能有:

  1、SC可能出现临近交割月的逼仓行情。目前已注册仓单仅286万桶,目前这个时间再追加仓单时间非常紧迫,除非交易所临时放开权限。

  2、受到美国制裁中国邮轮公司叠加沙特减产运距增加等多方面因素影响,油轮运费近期大涨。这影响东西区套利的经济性,EFS近期也大幅回落。中东至远东运费从9月30日的2.27美元/桶,涨至10月8日的3.31,10月9日再涨至3.65美元/桶,折合人民币从9月30日至昨日涨近10元/桶。近期国内炼厂可能会考虑到运费偏高而推迟补库。

  建议前期多单逢高止盈,不盲目追涨。EFS回落至2.8,我们在9月16-17日建议的4.3上方做空EFS的策略目前已接近目标位2.5,建议逢低止盈离场。B/W价差5.45。随着沙特遇袭后产能逐步回复,布伦特和WTI月差逐步回落,但布伦特1-2月差0.48仍处相对高位。